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我不久前曾經引述過德國著名投資大師安德烈•科斯托拉尼（１９０６～１９９９）的一些投資觀。
這位投資大師出生於匈牙利，在德國投資界的地位有如美國的沃倫•巴菲特，他一生共寫過十三本財經暢銷書，《證券心理學》就是其中的一本。
我建議大家有時間的話，或者說，即便沒時間也要抽時間去研讀一下這位投資大師的書籍，
在浩瀚無際的財經書籍海洋裡，他的投資哲學無疑就是放置於金字塔尖的那顆最璀璨的夜明珠。

以下是我從這本《證券心理學》裡節錄出來的一段文字：

“經過深思熟慮之後，我得出這樣的結論：個人及大眾的深層心理動機和反應的確會在某種情況下變得難以預料。
不過，對於大眾心理反應的強弱程度還有關鍵的時機，經驗老到的股票族有時還是預料得到的，不，不該說是'預料'，應該是猜想或預測。

我要強調，我絕對沒有高估心理學在股票操作中所扮演的角色。
股市中，短期的漲跌有９０％受心理因素的影響。股市心理學是一門極具敏銳觸覺的學問，幾乎稱得上是一種藝術了。
股市中最常用到的話有：或許、希望、可能、有這種可能、雖說、雖然如此、然而、我覺得、我在想、可是、似乎、這在我看來……所有這些想的、說的話，都語帶保留，最後發展結果也可能完全不同。

不論在世界上的哪一個股票市場中，最不好的股票就是所謂的'概念股'，因為概念股的股價完全不隨趨勢走動，全球各地股市皆然。這種股票高低震盪，表現的只不過是１０萬名歇斯底里的股票專家或所謂的半吊子行家的反應罷了，而這些人的想法往往說變就變。

很多人喜歡說，根本無法看懂現今的股市。我要說，股市要是能被看懂，就不叫股市了。股票玩家是在一池渾水中釣魚，邊釣邊放一堆空頭廢話，池水就這樣被他們自己搞得更混濁了。媒體則繼續散播這種'股市智能'，這麼一來，報導及評論給出的消息完全是一團混亂。往往是股價變動之後，他們才急忙​​找出其中的原因，然後再放個馬後砲。

今日有人說，股市行情會下跌，是因為失業率下降，失業率下降造成通貨膨脹，導致利息升高。過幾天，大家反過來又擔心失業率攀升會成為經濟衰退的徵候，出現較高的貿易赤字。同樣的消息，可以一下把它解釋為利多，一下又將其視為負面消息。出口量過大會造成通貨膨脹，這時大家把美元走穩視為好事，因為美聯儲就不必提高利息了，這麼說或許也不無道理；過兩天，大家又把美元走穩說成是負面因素，然後是這樣，然後是那樣……要是專家心情不爽，再怎麼樣也沒用。

我不得不承認，往往連我也猜不透，大眾對某個事件、一則金融消息，或者是對一條傳聞，到底會有正面還是負面的反應。因為一條新聞對經濟的發展會有何種影響、對自己的投資是好是壞、對股市整體是利是弊，基本上交易人自己都一無所知。股市往往像個酒鬼，聽到好消息哭，聽到壞消息笑。”

有許多我想說出來，或者自以為頗有感悟的話，後來發現科斯托拉尼大師早就說過了，所以索性直接引用他這段話，給大家自己領悟好了。

誠然，股市就像酒鬼，諸多偶然事件都會引發短期波動，但你是無法精確揣測到其真實反應的。這正如美國股市迭創歷史新高，自詡“全球經濟火車頭”的中國股市卻還沉於深海，人家一路暴漲不見得有任何反應，人家昨晚突然抽風跌了個１.１４％（這居然是美國股市近半年的最大單日跌幅，對比起一貫強調穩定的中國股市，真是讓人汗顏），我們前陣子還在嚷嚷反這、反那，甚至叫囂要對美、對韓開戰的好多愛國者見狀，一下子就嚇得大小便失禁，癱倒在地——大盤今早大幅低開就集中反應了這種心理。要說日本、韓國、台灣甚至香港等股市有此反應，我們並不能怪他們，但是揚言“犯我中華者，雖遠必誅”的泱泱中國這等失態，就確實太丟臉了。

當然，我這裡只是說說笑話而已。我真心希望那些愛國者不要空有嘴巴愛國之熱情，還要拿出點“骨氣”（股氣）才行。

我上篇文章《樓市股市天下市市市關心》說過：“美國股市是全球股市的龍頭，關心天下市就必須緊盯著其臉色。另外，還需關註一個與我們股市關係最密切的香港股市。遠的不好說，香港股市這波起碼得收復２０１５年４月的前高２８５８８點之後，才可能中長期見頂。從香港恆生指數位於２４３００點上下的現狀來看，要完成這大約２０ ％升幅，起碼得耗時三個月左右。”美國股市就不說了，眼紅一下可以，實在高攀不起；香港股市與中國股市其實還比較貼近，你就當香港股市是在剛剛突破去年９月９日的前高２４３６４點之後的一次回抽罷，而中國股市則是在突破去年１１月２９日的前高３３０１點之前的一次回落罷。當前點位３２４５點距離３３０１點只不過５６點，不足２％，一旦突破成功，“空翻多”將驟然成為一種流行時尚。